中国企业债务规模超过美国,位居世界第一,表现最差

标准普尔评级机构表示,中国的公司债券已经超过美国,中国已经成为全球最大的公司债券发行国。然而,中国经济增长放缓和中国企业财务状况疲弱,导致全球企业的风险总体上升。

美国评级机构的最新评估和警告与人们对中国金融体系健康状况日益增长的担忧不谋而合。由于中国房地产开发商陷入困境,地方政府也缺乏资金,中国金融体系面临的压力继续加大。

中国政府也开始允许一些小型私人借款人拖欠贷款和债券,这表明政府救助陷入困境的公司的意愿减弱。

标准普尔在周一发布的一份报告中表示,预计该全球公司计划在2014年至2018年间发行和再融资高达60万亿美元的新债务,高于2013年至2017年间的约53万亿美元。

在未来四年,超过60万亿美元的新债务和再融资需求中,有一半可能来自亚太地区的企业债券发行者。到2018年,预计全球未偿债务总额将达到72万亿美元,其中一半以上还将来自亚太地区的企业债券发行人。

标准普尔表示,在去年超过美国之后,中国现在已经成为世界上拥有未偿公司债券的最大国家,这种情况比评级机构最初预期的早了一年。

报告称,目前中国企业三分之一的债务是通过影子银行融资的,这意味着全球10%的企业债务面临中国影子银行收缩的风险。

S&P预计中国影子银行的规模将达到4-5万亿美元。考虑到未来五年名义年增长率为10%,这一规模将继续增加。

此外,报告称,标普使用的企业金融风险趋势衡量指标显示,中国企业的现金流和杠杆使用状况从2009年起开始恶化,现在在全球企业中表现最差。此外,该报告称,S&P用来衡量企业财务风险趋势的指标显示,自2009年以来,中国企业的现金流和杠杆使用情况有所恶化,目前是全球表现最差的企业。

标准普尔表示,尽管中国政府努力控制信贷增长,以调整经济结构,摆脱投资拉动型增长模式,但中国银行充裕的现金供给和国有企业的大规模资本支出,仍推动中国企业债券规模近年来快速增长。

标准普尔表示,截至2013年底,中国企业债券的估计余额为14.2万亿美元,而同期为13.1万亿美元。

据估计,到2018年,中国的新债务和融资需求将达到20.4万亿美元,约占当时全球总量的三分之一,而美国估计约为14万亿美元。

标准普尔表示,由于金融状况恶化、经济增长下滑、贷款渠道收紧和利率上升,中国企业借款人面临严峻挑战,尤其是中小企业。中国是世界第二大经济体,中国企业部门的任何重大挫折都将迅速蔓延到其他国家。

标准普尔比较了8500多家中外上市公司的借款人,并引用了相关研究的结果。尽管2009年初中国公司的状况好于世界上类似公司,但这些公司的现金流和杠杆水平在接下来的几年里恶化了。

与此同时,据标准普尔称,这些企业的偿付能力也有所下降,尤其是在房地产和钢铁行业。

随着经济增长放缓,借贷成本周期性上升(因为中国不想让产能过剩行业获得贷款,同时希望加强对银行的限制,限制它们从事高风险融资活动),过去一年,对中国企业债务的担忧有所增加。

今年早些时候,中国允许一家总部位于上海的太阳能设备制造商拖欠在中国内地交易的债券。这是中国此前首次不允许的企业债务违约。

标准普尔表示,预计未来钢铁行业将出现更多违约。在这种情况下,t49cc世界彩票不想受到影响。因此,今年铁矿石价格下跌了25%以上。

发表评论